Default on the commodity forward market
DOI:
https://doi.org/10.25312/2391-5129.28/2019_03mdKeywords:
default, commodity forward marketAbstract
The purpose of the article is to identify and analyse the default process of a commodity trading company that would be a result of non-performance dues on the commodity forward market. The issues presented are: the default event on the Nasdaq commodity market and the simulation of the default process on the Polish Power Exchange. An important element of the article is the analysis of the volatility of the settlement price of selected forward instruments for electricity, which is one of the basic causes of the default event. The article also defines ways how to strengthen the reliability and stability of the clearing guarantee system taking into account its costs optimisation needs.
References
Changes to Nasdaq Clearing Default Funding (2018), Nasdaq Clearing, https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=855343&lang=en [dostęp: 12.05.2018].
Czakon W. (2011), Zastosowanie studiów przypadku w badaniach nauk o zarządzaniu, [w:] W. Czakon, Podstawy metodologii badań w naukach o zarządzaniu, Wydawnictwo Jak, Warszawa.
Dąbrowska-Kauf G. (2018), Futures Contracts on the Polish Power Exchange, „Acta Energetica”, No. 1(34).
Default Notice from Nasdaq Clearing (2018), Nasdaq Clearing, https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=855085&lang=en [dostęp: 12.05.2018].
Further information regarding Member Default – Q&A no 2 – 2018-09-19 (2018), Nasdaq Clearing, https://business.nasdaq.com/media/Further-informationregarding-Member-Default-180919_tcm5044-65932.pdf [dostęp: 12.05.2018].
Goliszewski Ł. (2018a), IRGiT– gwarant bezpieczeństwa rozliczeń na polskim rynku energii elektrycznej i gazu, Targi Energii 2018, IRGiT, Jachranka.
Goliszewski Ł. (2018b), Planowane zmiany w systemie zabezpieczeń IRGiT, IRGiT, Warszawa.
Goliszewski Ł., Biało S. (2018), Zasady obsługi niewypłacalności oraz opis procesu zamykania pozycji, IRGiT, Warszawa.
Hull J. (1998), Kontrakty terminowe i opcje, WIG-Press, Warszawa.
Informacja Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki nr 74/2018 w sprawie ciągłości dostaw energii elektrycznej i paliwa gazowego do odbiorców końcowych po zaprzestaniu działalności Energii dla firm S.A. i Energetycznego Centrum S.A. (2018), Urząd Regulacji Energetyki, https://www.ure.gov.pl/pl/urzad/informacje-ogolne/komunikaty-prezesa-ure/7718,Informacja-nr-742018.html?search=709403551636 [dostęp: 12.05.2018].
Jajuga K., Jajuga T. (2006), Inwestycje, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
Kroszner R. (2006), Central Counterparty clearing: History, innovation, and regulation, Economic Perspectives, Federal Reserve Bank of Chicago (Q4).
Krzykowski M. (2016), Towarowa Giełda Energii jako instrument realizacji obowiązków publicznoprawnych, „Studia Prawno-Ekonomiczne”, t. C.
Listwoń P. (2018), Polski rynek giełdowy vs. zagraniczny. TGE na tle giełd europejskich, TGE, Jachranka.
Majcher J. (2005), Kaskada gwarancji finansowych blokuje rynek energii, „Wokół Energetyki”, nr 8.
Malawski M., Wieczorek A., Sosnowska H. (2006), Konkurencja i kooperacja. Teoria gier w ekonomii i naukach społecznych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
Pankowska M. (1995), Teoria kosztów transakcyjnych według Oliviera Williamsona, „Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny”, nr 57, z. 3.
Pastor K. (2018), Puls Biznesu – rekord niewypłacalności, https://www.pb.pl/rekordniewyplacalnosci-945604 [dostęp: 19.11.2018].
Quarterly report Market Surveillance (2018), Market Surveillance at Nasdaq Oslo ASA, https://business.nasdaq.com/media/Quarterly-report-for-Market-Surveillance-Q3-2018_tcm5044-66659.pdf [dostęp: 1.06.2019].
Sienkiewicz M. (2018), Giełda gazu – rola na rynku i plany rozwoju, Gazterm, TGE SA, Międzyzdroje.
Stańczyk-Hugiet E. (2011), Metody eksperymentalne i symulacyjne w badaniach ekonomicznych, [w:] W. Czakon, Podstawy metodologii badań w naukach o zarządzaniu, Wydawnictwo Jak, Warszawa.
Statement from Nasdaq Clearing (2018), Nasdaq Clearing, https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=855207&lang=en [dostęp: 12.05.2018].
Straffin P. (2004), Teoria gier, Wydawnictwo Naukowe Scholar, Warszawa.
TGE, Notowania i instrumenty, https://tge.pl/energia-elektryczna-rtt [dostęp: 3.06.2019].
Update on commodities member dafault (2018), Nasdaq Clearing, https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=856158&lang=en [dostęp: 12.05.2018].
Williamson O. (1998), Ekonomiczne instytucje kapitalizmu. Firmy, rynki, relacje kontraktowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
Wójcik P. (2013), Znaczenie studium przypadku jako metody badawczej w naukach o zarządzaniu, http://www.e-mentor.edu.pl/artykul/index/numer/48/id/983 [dostęp: 12.05.2018].
Yin R. (1984), Case study Research: design and methods, Sage Publications, Thousand Oaks.
Zalega T. (2012), Przyczyny i konsekwencje współczesnego kryzysu finansowo-ekonomicznego, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa.
Zawiła-Niedźwiedzki J., Jadwiszczok J., Jadwiszczok A., Jadwiszczok A. (2006), Znaczenie Giełdy Towarowej na rynku paliw i energii – przykłady zastosowań, „Polityka Energetyczna”, z. 9 (Zeszyt specjalny).
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2019 Akademia Humanistyczno-Ekonomiczna w Łodzi
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
